[博文推荐]牛刀：房地产债务将引发中国房价雪崩 - 战鹰博客

房地产债务将引发中国房价雪崩

来源：腾讯博客牛刀发表于 2010年10月07日 06:56

    美元自贬其值，美元指数从83点高位持续回落至77点，就趋势判断，本轮回落可能会探底至74点，而74点是美国次贷危机爆发时的最低点位。目前的市场表现是，引发全球大宗资产价格大幅上涨。后续表现是，发达国家和金砖四国出现债务危机，危机程度不会亚于希腊，其中，中国债务危机将会因房地产企业引发。
    中国钢铁企业在三个月前开展限产，原以为铁矿石价格会下降，没想到的是，铁矿石价格非但没有因为中国的限产而降价，反而步步走高。美元贬值，持续时间可能会长达半年，在美联储加息前一直会贬，而中国汇改的的一篮子货币，兑美元汇率变动不大，对其他非美货币自行升值，因为其他货币兑美元都在贬值。
    在美联储加息前，中国房地产企业还将大举在全球借债，完全没有意识到风险的降临。据统计，中国房企在海外举债已经超过百亿美元，且利率都在10%以上，远远高于中国同期贷款利率。之所以敢于这样举债，是在赌人民币升值，就目前的迹象来看，中国政府没有办法对人民币实施大幅升值，因为现在很多外贸企业是在接受政府补贴才没有关门，如果再升值1%，中国年底失业人口可能会高达2000万。
    显然，政府不会冒这个风险。那么，后续走势是人民币不仅不会升值，反而随着一篮子货币兑美元开始贬值，以维护对欧洲、英国、日本、加拿大和澳洲等国的正常贸易。温家宝总理此次访问欧洲，除了充当中国的国际公关先生意外，就是维护同欧洲各国的关系，维护正常的贸易往来。但是，市场的选择，会出乎中国政府意料之外。
    据全球货币基金组织预测，明年全球经济增长将下降至4.2%，于今年相比降幅在0.4%，那就意味着全球贸易将减少2万亿美元左右。这是一个很大的降幅。而汇率，将成为各国贸易战的最佳工具。无论国际货币基金组织怎么呼吁，各国的汇率都将为贸易服务。如果对操纵汇率行为诉诸法律，中国胜诉的可能不大。
     因此，指望人民币大幅升值或大幅贬值都是不切实际的，开发商将集体出现失算和误判。历史上每一次房价泡沫破灭，都与外资抽逃有关，也就是债务问题引发。现在最难以遏制的也是外资抽逃，并不是热钱流入。中国房地产的债务链涉及很多方面，一个地方断裂就将引发危机。首先是房企的债务，这是最早受到攻击的。
    发达国家的债务一向为市场所忽视，而在本轮经济调整过程中，国际资本大鳄将专门寻找发达国家的债务问题进行攻击，以谋求最大的金融利益。中国不同之处还在于，因为国内的通货膨胀和生活成本的大幅上升，中国一线城市白领的房贷压力开始显现。早在一年前，我就专门研究过白领房贷压力问题，并指出只要一发生危机，一半以上白领会破产。网上把我的观点当做郎咸平教授的观点广为流传，我们都是一笑了之。
    不过，当房企和白领房贷问题爆发时，政府更加关注的是地方政府债务问题，所以，不可能代房企偿付债务。开发商一定不要心存幻想，因为政府解决不了放弃的债务问题。今年8、9月间，韩国政府试图帮助房企解决债务，结果适得其反，促使外资大量出逃，最后，只得依靠降价谋求生路。9月一个月，韩国房价下跌20%，才让一部分开发商逃离生天。
    中国房企债务沉重，2008年危机爆发是，是依赖政府注入大量货币，才逃离生天。这一次，政府无法再大量投放基础货币，资金松动的门都没有，所以，开发商不要做任何指望，赶紧降价卖楼，才能逃离生天。国庆黄金周的下半周，成交量一落千丈，深圳6日成交为134套，基本打回到最低谷，就是因为开发商死不降价。再不降价，已经来不及了。
    因为韩国只支撑了一个月，中国顶多只能支撑两个月。而且，在撑不下去的时候，债务链有问题的开发商一个月必须降价40%以上，才能放大成交，否则，不会有人购买。这不仅仅只是偿债的问题，而是房价的投机资金被逼出市场后，现在愿意买楼的，根本支付不了这么高的房价。

[本帖由版主于 2010-10-07 09:13 PM 编辑]