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加息，用麦芒刺破房价泡沫
牛刀 发表于 2010年10月21日 01:15 来源：腾讯博客
加息，就那么0.25，值得你喝酒庆贺吗？是啊，0.25的存款利率，1万元存款一年才增加30元利息，那是可以忽略不计的。但是，宏观经济学上的加息，道理不在这里，作为一种货币工具，加息的的使命是调节经济发展的速度，而不是提高经济增长的质量。
经济的发展，就和发动机的运转一样，速度一块，就会发热。发热的后果是烧坏马达，轻则发动机被迫停止运转，重则造成工厂大火焚尽所有的机器和厂房。说起来很简单，但是，渗进了人的欲望的因素，一切就不那么简单。在经济过热中，人的欲火熊熊燃烧，根本就不知道是经济过热还是人的头脑过热，所以，每一次泡沫破灭，总有人排队跳楼。
这一次也是这样，从2005年人民币贷款利率从7.2高度下调以来，直接调到了5.6。此次加0.25，看上去是杯水车薪，实则是麦芒。因为现在还没有起大火，而是吹起了泡沫，那么，加息的作用，等同于用一根麦芒去刺破泡沫。
这就有意思，中国经济的泡沫坚硬如铁，麦芒何以能刺破泡沫？从目前的经济状况来说，存贷款同时上调0.25，可回收流动性3000亿，宣告中国退出刺激经济计划，宣告人民币停止贬值，宣告投机炒作的高房价面临破产。这三条，每一条都很重要。
先说第一条，为什么加息等于宣告中国推出经济刺激计划？这一轮经济刺激计划源于2008年9月15日，美国雷曼兄弟破产，次贷危机爆发，美国在G20国家峰会上要求大家刺激经济，以避免全球经济陷入衰退。历史将证实，本轮次贷危机只是美国政府编造出来的，意在借两房债券问题重组全球经济格局的一个幌子，不关中国什么事。因为中国仅仅只是投资两房债券失误，不会怎么影响国内经济。
可是，结果是，口口声声要大量发行钞票的美国并没有开动印钞机，而中国制定了4万亿刺激经济计划，并在2009年大肆印钞，使M2增幅到达29.74%，余额迅速突破60万亿。成为全球印钞最多印钞速度最快的国家，并且一举超过美国成为全球货币最多的国家，也是注定了成为全球通货膨胀的爆发地。并且，无论物价如何暴涨，央行就是不动用货币工具，一直到现在遮掩不下去了，才开始加息。所以，这等于宣告退出刺激经济计划。
再说第二条，为什么加息是宣告人民币停止贬值？这十年来是中国货币发行速度最快的十年，请看两个数据：一是货币总量增长400%，01年只有15.83万亿，现在是67万亿；二是名义GDP增长106%，扣除CPI39%，实际GDP增长为67%。货币贬值幅度是惊人的，而且一直在贬值。中国央行为什么持续7个月的负利率而不予纠正呢？因为现在负利率的幅度，央行一年对城乡居民存款的利率掠夺高达1.6万亿。
而加息0.25尽管没有完全消灭负利率，但是减少了负利率。贬值的速度降下来了。中国除了职业炒家以外，还有很多城乡居民，之所以在房价泡沫如此严重的时候，黄金价位如此之高的时候，去购买住宅和黄金，主要原因就是因为负利率越来越大，钞票缩水越来越严重，并引发了对纸币的严重不信任。央行加息，也是帮助持币人重新建立对人民币的信心。
再说第三条，也就是加息在短期发挥的最大的功能，就是宣告投机炒作的高房价面临破产。加息就是一根麦芒，现在这根不是很炫目的也不是很显赫的麦芒，正在刺向房价泡沫。今年4月13日以来，新一轮调控房价的措施陆续出台，很遗憾，都没有起到什么实质性的效果，包括二套房贷首付五成，只是刺破了结构性的泡沫，在投机炒作非常严重的区域，挤压了一把泡沫，但对全局房价的下降没有产生影响。
主要原因是各个地方政府有的根本不执行，有的是睁一只眼闭一只眼，该做的保障房不去做，该执行的政策去打马虎眼，所以，最后弄的这些流动性资金嘲笑调控，并且产生了豆你玩、蒜你狠、辣死你这样的炒作行为，并促使各种物价此消彼长。这种原因完全是货币管理失控，所以，只有采取会是流动性消灭负利率的货币工具，才能克敌制胜，因为只有货币可以影响全局价格，也只有持续加息，才能刺破房价泡沫、并遏制通胀。
可以想见，三个月内还有一次加息。在第三次加息后，中国房价泡沫破灭。一线城市和部分二线城市房价要跌去50%，三四线城市尽管投机炒作不是很严重，但是，因为跟风补涨的市场属性决定涨了不少，所以，也会跌去30%以上。这就是加息带来的效果。
[本帖由 版主 于 2010-10-22 07:46 AM 编辑]
